A ausência de liquidações em cascata e o comportamento dos detentores de longo prazo sugerem que o preço do Bitcoin pode ter atingido o seu mínimo local
A primeira regra de negociação de bitcoin (BTC) deve ser "esperar o inesperado". Apenas no ano passado, houve cinco ocorrências de ganhos diários de 20% ou mais, bem como cinco rebaixamentos intradiários de 18%. Verdade seja dita, a volatilidade dos últimos 3 meses foi relativamente modesta em comparação com os picos recentes.
Quer sejam gestores de fundos institucionais multimilionários ou investidores de varejo, os operadores novatos no mercado de criptomoedas costumam ficar paralisados com correções (quedas) de 19% após um máximo local. Ainda mais chocante para esse público é o fato de que a correção atual de US$ 13.360, iniciada após o bitcoin atingir seu máximo histórico de US$ 69.000, tenha ocorrido em apenas nove dias.
O movimento de queda não desencadeou liquidações alarmantes
Os negociantes de criptomoeda são notoriamente conhecidos por negociar com alta alavancagem. Alavancagem refere-se a empréstimos tomados por investidores nas exchanges para especular sobre o preço de criptomoedas.
Se o preço não seguir a direção esperada por estes investidores, eles são liquidados e suas moedas oferecidas como colateral (garantia) são tomadas e vendidas "a mercado", o que provoca queda intensa e instantânea no preço do bitcoin.
Apenas nos últimos 4 dias, quase US$ 600 milhões em contratos futuros de bitcoin long - apostas de que o preço do bitcoin aumentaria - foram liquidados. Isso pode soar como um grande número, mas representa menos de 2% do total movimentado pelo mercado futuro de BTC.
A primeira evidência de que a queda de 19% para US$ 56.000 marcou um fundo local é a falta de um evento de liquidação significativo, apesar do movimento brusco dos preços. Se houvesse uma alavancagem excessiva dos compradores em jogo, a quantidade de contratos em aberto teria mostrado uma mudança abrupta, semelhante à vista em 7 de setembro (vide acima).
Os detentores de longo prazo não estão vendendo suas moedas
Comentando sobre as ações de alguns dos participantes mais importantes do mercado - os chamados detentores de longo prazo (LTHs - Long Term Holders) de bitcoin - a empresa de análise on-chain Glassnode escreveu no Twitter ontem que esses importantes participantes “não parecem estar vendendo suas moedas em meio ao pânico.”
Os analistas da empresa acrescentaram que os detentores de longo prazo estão parados, apesar de uma correção de quase 20% do preço mais alto de todos os tempos, e que “a grande maioria” dos LTHs permanece com lucro.
Outros também pintaram um quadro otimista com base nas técnicas de análise gráfica mais tradicionais, com o popular usuário do Twitter 'The Crypto Dog', argumentando que a queda de preço poderia ser simplesmente um novo teste de uma linha de tendência de longo prazo no gráfico do bitcoin.
O medidor de risco dos mercados de opções permaneceu calmo
Para determinar o quão preocupados estão os traders profissionais, os investidores devem analisar o indicador '25% delta skew'. Este indicador fornece uma visão confiável do sentimento de "medo e ganância", comparando opções semelhantes de compra e venda lado a lado.
Essa métrica fica positiva quando o prêmio das opções de venda de neutro para pessimista for maior do que as opções de compra semelhantes. Essa situação geralmente é considerada um cenário de "medo". A tendência oposta sinaliza alta ou "ganância".
Os valores entre 7% negativos e 7% positivos são considerados neutros. Portanto, nada fora do comum aconteceu durante o recente teste de suporte de US$ 56.000. Este indicador teria atingido um pico acima de 10% se os traders profissionais e de arbitragem tivessem detectado riscos mais elevados de um colapso do mercado.
O mercado segue otimista
Todos os indicadores acima mostram resiliência em face da recente queda de preço do BTC. Tudo pode acontecer no mercado de criptomoedas, mas os dados relacionados a instrumentos derivativos indicam que US$ 56.000 comportou-se, de fato, como o novo fundo local do bitcoin (BTC).
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